Buffettología: Las técnicas jamás contadas de Warren Buffett

En la comunidad de profesionales de la inversión, Warren Buffett es el modelo de éxito mas admirado, envidiado y espiado en busca de sus secretos.

Este libro investiga y profundiza en las claves sobre cómo, dónde y cuándo invierte su dinero Warren Buffett.

Durante décadas, Warren Buffet ha sido una figura financiera casi heroica, cuya estrategia convirtió una inversión inicial de 105.000 dólares en una fortuna de 16.000 millones de dólares y cuya sociedad de cartera que cotiza en bolsa, Berkshire-Hathaway, subió de un precio de 450 dólares por acción en la década de 1980 a 36.000 dólares en 1997.

Aquí, la ex nuera de Buffet, directora ejecutiva de Superior Assembly, con un amigo de la familia desde hace 30 años, que es analista de cartera y abogado de Omaha, lo dice todo. Buffet desprecia el bombo especulativo del mercado de valores. Compra – a un precio favorable cuidadosamente investigado – un interés parcial o del 100% en empresas que tienen » valor intrínseco » y un patrón lógico de crecimiento como un monopolio de consumo virtual basado en la necesidad (por ejemplo, GE) o la aceptación común ( por ejemplo, Coca-Cola) financiado libre de impuestos con ganancias no distribuidas.

Aquí se proporciona orientación sobre cómo investigar una empresa, su valor intrínseco y competencia de gestión, convirtiendo las caídas en el precio de las acciones en oportunidades de compra, teniendo en cuenta las consideraciones de impuestos inflacionarios y la tentadora cuestión de cuándo vender. Lo más interesante es el resumen final de los autores de las propiedades específicas de Warren y cómo crecieron.

• Warren Buffett ha separado el mundo de las empresas en dos categorías: empresas sanas, con ventajas competitivas duraderas y empresas enfermas con precios competitivos de productos básicos. Una empresa con una ventaja competitiva duradera suele producir un producto de marca u ocupa una posición única en el mercado que le permite actuar como un monopolio.
• Warren Buffett cree que el mejor tipo de negocio para poseer es uno con altos márgenes de beneficio y alta rotación de inventario. Warren Buffett cree que el segundo mejor tipo de negocio para poseer es uno con altos márgenes de ganancia o una rotación de inventario lo suficientemente alta como para compensar los menores márgenes de ganancia.
• La empresa «enferma» de precio competitivo es fácil de identificar porque normalmente vende un producto o servicio cuyo precio es el factor motivador más importante en la decisión de compra del consumidor, por ejemplo, empresas de portales de Internet, proveedores de servicios de Internet, chip de memoria. fabricantes, aerolíneas, productores de alimentos crudos, productores de acero, compañías de gas y petróleo, la industria maderera, fabricantes de papel, fabricantes de automóviles, etc. Muchas empresas de precios competitivos cargan con el peso adicional de enormes cantidades de deuda a largo plazo porque están constantemente actualizar su planta y equipo para mantenerse competitivo
• Tener una ventaja competitiva duradera de bajo costo (mantener su ventaja competitiva en el futuro sin tener que gastar grandes sumas de capital para mantenerla) es importante para Warren Buffett por dos razones. El primero es la previsibilidad del poder adquisitivo de la empresa. La segunda razón por la que la durabilidad de los costos perdidos es importante es que mejora la capacidad de la empresa para utilizar las ganancias superiores que produce una ventaja competitiva para expandir la fortuna de los accionistas en lugar de simplemente mantenerla.
• Cuando los analistas del mercado de valores y los expertos de los medios proclaman que las ganancias ya no son importantes en la valoración, el mercado alcista se encuentra en su fase final. Aquí es donde comienza a burbujear. La burbuja está a punto de estallar cuando lee que los administradores de fondos orientados al valor están abandonando el negocio porque no pueden competir con los administradores de fondos de impulso.
• Las situaciones de malas noticias se presentan en cinco tipos básicos: corrección o pánico del mercado de valores, recesión de la industria, calamidad empresarial individual, cambios estructurales y guerra.
• Warren Buffett ha descubierto cuatro tipos básicos de negocios con ventajas competitivas duraderas: 1) Negocios que satisfacen una necesidad repetitiva del consumidor con productos que se desgastan rápidamente o se agotan rápidamente, que tienen un atractivo de marca y que los comerciantes deben llevar o utilizar para permanecer en el negocio. 2) Empresas publicitarias, que brindan un servicio que los fabricantes deben utilizar continuamente para persuadir al público a comprar sus productos. 3) Empresas que brindan servicios repetitivos al consumidor que las personas y las empresas necesitan constantemente. 4) Productores y vendedores de bajo costo de productos comunes que la mayoría de la gente tiene que comprar en algún momento de su vida.
• La pantalla de Warren Buffett :

(1) ¿Muestra la empresa un rendimiento elevado y constante sobre el capital social (superior al 12%)?

(2) ¿Muestra la empresa un rendimiento elevado y constante sobre el capital total (12% o más)?

(3) ¿Las ganancias muestran una fuerte tendencia al alza?

(4) ¿Se financia la empresa de forma conservadora?

(5) ¿Tiene la empresa un producto o servicio de marca que le brinde una ventaja competitiva en el mercado?

(6) ¿La empresa cuenta con una fuerza laboral organizada?

(7) ¿Puede la empresa aumentar los precios junto con la inflación?

(8) ¿Cómo asigna la empresa las utilidades retenidas?

(9) ¿La empresa recompra acciones?

(10) ¿Están subiendo el precio de las acciones y el valor contable de la empresa?

• Situaciones como un cambio en el entorno empresarial, un cambio en el modelo de negocio de una empresa y alcanzar el precio objetivo de una acción pueden dictar una venta.